Вадим Кравчук
Перед открытием российского рынка сегодня формируется нейтральный внешний фон. Ликвидность торгов будет ниже средних значений по причине закрытия бирж США и Европы из-за Страстной пятницы. Американские инвесторы ушли на выходные в неплохом настроении, Nasdaq торгуется практически на новых исторических максимумах. Отчеты за 1 кв. 2019 остались преимущественно положительными, лучше ожиданий отчитались American Express (NYSE:AXP) и Blackstone, а также ряд менее крупных компаний. Число заявок на пособие по безработице вторую неделю подряд бьет рекорды, а объем розничных продаж по итогам марта вырос на 1.6% при прогнозе 0.9%. Важным не только для США, но и РФ стало раскрытие подробностей о расследовании Мюллера. Доказательств сговора Трампа с Москвой нет.
При этом вмешательство России в предвыборную гонку сомнению не подлежит. Принципиально новой информации или угроз не последовало, поэтому считаем, что влияние событий на российский рынок будет весьма умеренным. Индексы США продолжают консолидироваться вблизи максимумов и будут готовы обновить их в случае появления дополнительного позитива, которым может стать отчетность лидеров, либо торговое соглашение с Китаем. По информации западных СМИ, оно может быть достигнуто уже в мае.
Нефть также остается без выраженной динамики. Число буровых установок снизилось за неделю на 8 единиц, однако совокупная добыча сланцевой нефти продолжает постепенно увеличиваться. Ключевым фактором дальнейшей динамики сырьевого рынка выступит решение США по Ирану. Мы считаем, что и решение о продлении соглашения ОПЕК+ будет зависеть преимущественно от данной темы.
Значительный блок макростатистики был опубликован по России. МЭР значительно ухудшило оценку роста ВВП РФ в 1 квартале – до 0.8% по сравнению с 2.7% в 4 кв. 2018. На наш взгляд, сохраняется высокая вероятность роста менее чем на 1% по итогам 2 и 3 квартала. Сократились также реальные доходы населения и оборот розничной торговли, что не помешало продолжить рост акциям ритейлеров. Потенциальные сделки по слияниям и поглощениям заставляют инвесторов пересмотреть оценку сектора.
Совет директоров Северстали (MCX:CHMF) рекомендовал выплатить дивидендами 35.43 руб. на акцию. Это меньше, чем по итогам 1 кв. 2018, но в рамках наших ожиданий. Рассчитываем, что выплаты «металлургов» будут сокращаться из-за замедления роста бизнеса, но по-прежнему останутся одними из лучших на рынке. Доходность акций Трансконтейнера (MCX:TRCN) превысит 8.5% вследствие успехов прошлого года, акции интересны для покупки.
Кравчук Вадим, Аналитик отдела продаж АО ИФК «Солид»