Роман Блинов
В четверг рубль начал торги укреплением к иностранным валютам. Однако происходит это в рамках технической коррекции после вчерашней просадки, а также с оглядкой на фиксацию прибыли по длинным долларовым позициям на международном рынке форекс.
Краткосрочные технические сигналы немного улучшились за счет отступления американской валюты и стабилизации цен на нефть с восходящим уклоном. Однако фундаментальная картина по рублю остается негативной. Не последнюю роль в этом играет ситуация в США, где экономика растет в отрыве от других стран, а инфляция ускоряется, подталкивая Федрезерв к дальнейшему повышению ставок.
Рост потребительских цен, которые, согласно вчерашнему заявлению ФРС, уже приблизились к целевой отметке 2%, способствует росту доходности облигаций США. Это в свою очередь негативно влияет на привлекательность активов развивающегося сегмента, включая российские бумаги и валюту.
В более долгосрочной перспективе рост ожиданий относительно темпов ужесточения политики в Штатах, при условии сохранения текущей экономической картины, будет и далее ограничивать потенциал укрепления нашей валюты, которая к тому же страдает от напряженной обстановки на внешнеполитической арене. В этих условиях высоких цен на нефть будет недостаточно, чтобы нивелировать давление со стороны этих двух факторов.
Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»