Продолжится ли рост российского рынка сегодня?


Вадим Кравчук

Перед открытием российского рынка в четверг складывается умеренно положительный внешний фон. Отсутствие новых аспектов торгового противостояния США и Китая помогает восстанавливаться развивающимся площадкам. Лидером на этом фоне стал российский рынок, который потерял больше других ранее. Особенно высокая активность наблюдается на рынке ОФЗ, к которым вернулся интерес покупателей, особенно после комментариев ЦБ РФ.

В сообщении регулятора сказано, что предполагается более медленный переход к нейтральной денежно-кредитной политике, что является прямым намеком на то, что снижения ставки пока ожидать не стоит. Основным поводом для беспокойства ЦБ по-прежнему выступают инициативы Правительства в отношении НДС, провоцирующие рост инфляции. Цены российских долговых бумаг, действительно, выглядели ниже объективных значений, поэтому возврат на траекторию снижения доходности закономерен. Минфин также не видит фундаментальных причин для падения интереса к ОФЗ. Позитивом для отечественного рынка сегодня отчасти могут служить и слухи о планах Трампа встретиться с Путиным. Предположительно, встреча состоится уже в июле на европейской территории. Вчера публиковался большой блок статистических данных по экономике России. Уровень безработицы опустился до рекордных в новейшей истории 4.7%, а рост объема продаж в годовом выражении замедлился до 2.4%. Рост ВВП составил 2.1% год к году при прогнозе в 1.1%. Ключевые показатели России по-прежнему весьма привлекательны, однако сдерживающими факторами выступает политический риск и конъюнктура развивающихся рынков. Доллар может продолжить укрепление к мировым валютам после заявления Пауэлла о том, что нейтральная ставка должна быть на 1 п.п. выше текущих значений, к тому же экономика в благоприятном состоянии, а риски сбалансированы, что способствует повышениям далее.

Запасы нефти за неделю существенно сократились, что не помогло активу закрепиться выше, так как вероятность увеличения добычи в рамках ОПЕК+ растет. Даже Иран, согласно новой информации, намерен смягчить свою позицию. Лидерами фондовой секции стали наиболее перспективные долгосрочно бумаги- «Алроса (MCX:ALRS)», «Новатэк (MCX:NVTK)», «Башнефть (MCX:BANE)», а также банковский сектор, который терял больше других ранее, а теперь также быстро отыгрывает потери. Эта тенденция может продолжиться, но уже менее выраженно. Сегодня ожидаем отчет «Мегафона (MCX:MFON)» за 1 кв. 2018 МСФО, ГОСА «Лукойла (MCX:LKOH)» и «Роснефти (MCX:ROSN)», а также наблюдательный совет «Алроса», где в числе прочих будет рассмотрена дивидендная политика.

Кравчук Вадим, Аналитик отдела продаж АО ИФК «Солид»

Источник