Петер Розенштрайх
Мы сохраняем прогноз снижения доллара и рассматриваем снижение курса евро как возможность для покупки единой валюты
Как изменилась ситуация: какие-то недели назад доллар был мертв, а сейчас аналитики расталкивают друг друга локтями, чтобы призвать участников рынка делать ставки на рост доллара: ведущие банки США предсказывают курс 1,16 долларов за евро в краткосрочной перспективе. Ускорение роста и инфляции привело к повышению процентных ставок, что говорит о том, что ФРС ускорит процесс ужесточения монетарной политики. Кроме того, в пользу доллара играют успехи президента Трампа на международном уровне, в Китае и Корее. Крайне вероятно, что ФРС еще раз повысит ставки на заседании в июне. Мы также видим вероятность дополнительных повышений выше текущих 2,50%. При этом мы подозреваем, что спреды доходности облигаций сместились так сильно, что должны будут изменить котировки на валютном рынке. До взятия отметки 2,90% по 10-летним казначейским облигациям США чувствительность валютного курса к изменениям доходности была несущественной, а спекулятивные сделки были крайне неприбыльными. Теперь, когда долларовые медведи вытеснены с рынка, дальнейшее укрепление доллара будет зависеть от еще большего относительного ослабления евро и азиатских валют.
Свидетельством того, что масштабное ускорение экономического роста в США не встречает преград, будет сегодняшний отчет по занятости из США. После слабых мартовских данных вероятна повышательная коррекция апрельских данных по несельскохозяйственной занятости. Реальное внимание будет сосредоточено на росте зарплат: ожидается, что среднечасовые ставки оплаты вырастут на 0,2%, что приведет к росту в годовом исчислении до крепких 2,7%.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd