Мы не относим апрельский рост PMI в сфере услуг РФ к долгосрочным показателям


Евгения Абрамович

Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в апреле вырос до 55,5 пункта с 53,7 пункта в марте, говорится в сообщении ПРАЙМ со ссылкой на исследовательскую организацию Markit. По данным Markit, рост показателя превысил средний долгосрочный уровень исследования. Сообщения, полученные от участников опроса, свидетельствуют о том, что рост был обусловлен увеличением объемов новых заказов как от новых, так и от традиционных клиентов.

При этом российский совокупный индекс IHS Markit (охватывающий обрабатывающие отрасли и сферу услуг) составил 54,9 балла, превысив мартовский показатель 53,2 балла. Отмечается, что последнее общее повышение совокупных объемов производства было существенным, и произошло на фоне усиления темпов роста как в обрабатывающих отраслях, так и в сфере услуг.

Новые заказы, поступившие в компании российской сферы услуг, продолжали увеличиваться в апреле, причем темпы роста ускорились после восьмимесячного минимума в марте. Компании объясняли рост новых заказов усилением потребительского спроса и привлечением новых клиентов. Темпы роста новых заказов в обрабатывающих отраслях также ускорились, однако были умеренными в целом.

Комментарии Dukascopy Bank SA:

Рост индекса деловой активности является логичным продолжением роста активности в обрабатывающей промышленности, в апреле выросшей почти на 2 п.п. в связи с крупными государственными инвестициями, сделанными в отрасль в марте. Значительную поддержку индексу дали высокие цены на нефть, а эффект от резкого снижения курсовой стоимости рубля по отношению к основным мировым валютам отрицательного эффекта в апреле дать не успел — полагаю, эффект от подешевевшего рубля мы ощутим только в мае.

Вместе с тем, мы не склонны относить рост индекса деловой активности к долгосрочным показателям подъема российской экономики. Скорее он является эффектом от государственных инвестиций и довольно резкого роста рентабельности нефтегазовой отрасли.

К слову, ВВП России в апреле характеризовал спад на фоне обострения геополитических рисков, эффекта от введения заградительных тарифов в США и общего падения несырьевого экспорта (рост в апреле, по данным Росстата, составил 0,7%).

Руководитель управления анализа валютных рисков Dukascopy Bank SA Евгения Абрамович

Источник