«Голова — плечи». Далее рост доллара США.

Айрат Саттаров

На текущей неделе основными событиями, которые могут оказать значительное влияние на валютнй рынок, являются выступления представителей ряда национальных регуляторов, а также заседания Банка Англии и Национального Банка Швейцарии в четверг. Неделя откроется выступлениями в понедельник и во вторник главы ЕЦБ Марио Драги. Участники рынка попытаются прояснить для себя отношение главы банка к деталям постепенного сворачивания программы денежного стимулирования и к срокам изменения денежно-кредитной политики. В среду эстафетную палочку принимают глава Банка Японии Харухито Курода и Председатель Федеральной Резервной Системы Джером Пауэлл. Глава японского регулятора выскажет своё отношение к опубликованной в последние недели статистике, которая демонстрирует не только торможение инфляционных процессов, но и падение темпов роста национальной экономики. Его американский коллега прокомментирует принятые на последнем заседании ФРС решения по денежно-кредитной политике и возможные дальнейшие шаги регулятора по поддержанию высоких темпов развития экономики США. В четверг состоятся заседания Национального Банка Швейцарии и Банка Англии. Участники торгов не ожидают изменений в монетарной политике этих национальных регуляторов.

EUR/USD

Бурные события четверга прошлой недели, когда была обнародована информация об изменениях сроков сворачивания программы денежного стимулирования и откладывания момента повышения ключевых ставок на следующий год, сменились в последние торговые сессии стабилизацией котировок пары EUR/USD в диапазоне 1.155-1.162. Стоит отметить, что район около отметки 1.16 является хорошо проторгованным уровнем. Начиная с января 2015 года, анализируемая пара неоднократно отскакивала от этого района. Если в период с января 2015 года по июль 2017 года указанный диапазон выступал в качестве сопротивления, то со второй половины прошлого года по настоящее время этот район неоднократно доказал свою силу как зона поддержки. На основании этого факта, а также того обстоятельства, что основной негатив прошлой недели уже заложен в текущие цены, я полагаю, что на наступившей неделе будет преобладать слабопозитивная динамика. Кроме этого, как неоднократно указывалось в предыдущих обзорах, техническая картина пары предполагает возможность формирования второго плеча фигуры «голова-плечи». Вершина плеча в течение одной-двух недель может сформироваться в районе 1.19-1.195. После этого на рынке возобновится негативная динамика с целью снижения в течение нескольких месяцев в район 1.06-1.08. Укреплению американского доллара будет способствовать рост дифференциала монетарной политики американского и европейского регуляторов.

EURUSD D1

GBP/USD

Основным негативным фактором, влияющим на котировки пары GBP/USD, является политическая борьба, разворачивающаяся внутри Консервативной партии по вопросу Брексита. В понедельник и, в случае необходимости, в среду в палате лордов пройдет голосование по вопросу о наделении парламента Великобритании правом принять окончательное решение о выходе из Европейского Союза. Как стало известно из СМИ, члены консервативной партии — сторонники жёсткого варианта Брексита, выступающие за независимость процесса от голосования парламента, предупредили Премьер-министра Терезу Мэй, что они могут перейти в оппозицию, если парламент на этой неделе выступит против них.

На этом фоне запланированное в четверг заседание британского регулятора отошло на второй план. Тем более, что изменений в денежно-кредитной политике не ожидается. Интерес представляет только оценка представителями банка возможности ужесточения монетарной политики на следующем заседании в августе текущего года.

Техническая картина пары GBP/USD идентична картине пары EUR/USD. После значительного снижения котировок в прошлый четверг, цены стабилизировались в районе 1.323-1.328 чуть ниже отметки 1.33. Хочу отметить, что отметка 1.33 является значимым уровнем поддержки. В период после референдума по выходу Великобритании из Евросоюза котировки стабилизировались именно около этой отметки.

Начиная с ноября 2017 года этот диапазон неоднократно выступал в качестве сильной поддержки. Из прилагаемого графика видно, что техническая картина пары предполагает вероятность окончательного формирования фигуры «голова-плечи», с целью вершины правого плеча в районе 1.36. Предполагаемый временной диапазон этого движения составляет 1-2 недели. Что же может привести к локальному росту пары? По моему мнению, политические противоречия по вопросу Брексита на текущей неделе тем или иным способом будут улажены. Кроме этого, в конце июня пройдет Саммит ЕС, на котором предполагается утверждение окончательного варианта соглашения о выходе страны из Евросоюза. На основании этого, я полагаю, что боковая динамика котировок последних торговых сессий перейдёт в локальное ростовое движение. После этого, начиная во второй половины лета, в течение нескольких месяцев на рынке установится негативная динамика котировок вследствие укрепления американского доллара с целью снижения в район 1.22-1.24.

GBPUSD D1

USD/JPY

Основными событиями наступившей недели для пары USD/JPY являются углубление торговых противоречий между США и Китаем, землетрясение в Осаке и запланированное на среду выступление главы Банка Японии Харухито Куроды. Влияние перечисленных событий на динамику пары является противоположным. Введение американской стороной новых таможенных пошлин на экспорт китайских товаров и аннонсированный ответ Китая приводит к росту неприятия риска на финансовых рынках, что увеличивает привлекательность японской иены в качестве убежища капиталов. В свою очередь, продолжающая выходить статистика по японской экономике свидетельствует о безуспешности попыток Банка Японии разогреть экономику страны. Негативное влияние на динамику котировок может оказать землетрясение в Осаке. На данный момент точная картина ущерба не известна. В случае больших масштабов повреждений инфраструктуры, японская валюта может несколько ослабнуть. В результате действия перечисленных факторов пара USD/JPY продолжает находиться внутри ростового канала, начавшегося 29 мая текущего года. При этом, последние торговые сессии на рынке наблюдается боковая динамика цен. Я полагаю, что до конца текущей недели пара не выйдет за пределы диапазона 110.0-111.0.

USDJPY H4

USD/CHF

Новое обострение торговых противоречий между США и Китаем привело к укреплению швейцарского франка в паре с долларом США. После стремительного взлёта котировок в прошлый четверг на фоне результатов заседания ЕЦБ пара стабилизировалась около нижней границы ростового канала, начавшегося в середине февраля текущего года. В ходе торгов в ближайшие дни пара может снова опуститься к верхней границе долгосрочного канала в районе 0.982-0.983. В последующие недели, по мере ослабления эмоциональной оценки постепенного ужесточения торгового противостояния США и Китая, привлекательность швейцарского франка в качестве убежища снизится. Это приведёт к возобновлению укрепления американского доллара в анализируемой паре.

USDCHF D1