Евгений Локтюхов
События в Италии вчера оставалисьв центре внимания, но сегодня могут отойти на второй план. В ходе вчерашних торгов интерес инвесторов к единой европейской валюте и активам периферийных стран еврозоны постепенно возвращался. Доходность двухлетних гособлигаций Италии опустилась с 2,7% до 1,6% (для сравнения, напомним, что еще две недели назад доходность итальянских двухлеток была отрицательной), пара евро/доллар отскочила в район 1,1650-1,1680 долл. Из позитивных новостей отметим тот факт, что лидер движения «Пять звезд» Ди Майо отказался от импичмента президенту Италии и выразил готовность участвовать в разрешении кризиса. Помимо этого, согласно последним комментариям главы «Лиги Севера» Сальвини, партия постепенно соглашается с тем, что проведение внеочередных выборов этим летом –не самая лучшая идея. При этом последние опросы общественного мнения (от 28 мая) показывают, что популярность «Лиги Севера» выросла до 27,5%, практически сравнявшись с движением «Пять звезд» -29,5% (помимо этого поддержка демократической партии составляет 19,4%, а блока Берлускони –8%). Тем не менее, доходность 10-летних гособлигаций Италии остается выше 3%, максимумов с 2014 года, отражая высокие опасения по региону в целом. Несмотря на вчерашнее укрепление валют развивающихся стран, CDS ЕМ продолжили инерционно повышаться, а индекс MSCI EM, в том числе и из-за все более явных перспектив сохранения напряженных торговых отношений США и КНР, потерял 1,2%, вопреки росту MSCI World (+0,8%). Впрочем, сегодня настроения на мировых рынках улучшаются. Этому способствуют как неплохой официальный PMI в промышленности КНР (51,9 пунктов, лучше ожиданий), так и восстановление цен на нефть и ожидания публикации РСЕ по США, -ключевого ценового индикатора ФРС, способного скорректировать ожидания по долларовым ставкам.
Индекс Мосбиржи сегодня, по нашему мнению, будет проторговывать диапазон вблизи отметки в 2300 пунктов, хотя и может попытаться вернуться выше в ожидании улучшения ситуации на рынке США и нефти. Риски отката ниже сохраняются: внешняя конъюнктура остается, несмотря на близость старта дивидендного сезона, ключевым фактором, определяющий спрос на российские акции.
Евгений Локтюхов, Руководитель направления анализ отраслей и рынков капитала «Промсвязьбанк»