Юрий Папшев
Текущая ситуация
Доллар незначительно растет с открытия сегодняшнего торгового дня на минимальных объемах.
Индекс доллара DXY, отражающий его стоимость против других 6 основных валют, сегодня незначительно вырос после предыдущего двухдневного снижения. Фьючерс DXY торгуется в начале европейской сессии вблизи отметки 94.06, после того, как во вторник он достиг очередного годового максимума 94.98.
Трейдеры воздерживаются от активной торговли накануне публикации (в 12:30 GMT) ежемесячных данных с американского рынка труда.
Согласно опубликованной в четверг статистике, расходы на личное потребление в апреле выросли на 0,6%, продемонстрировав лучшую динамику за 5 месяцев. Базовый ценовой индекс (PCE), за которым внимательно наблюдает ФРС, вырос в апреле на 1,8% (в годовом выражении) . Американцы активно увеличивают свои личные расходы, что улучшает перспективы ВВП.
Как следует из опубликованной в среду «Бежевой книги», американская экономика продолжает расти умеренными темпами.
Доверие потребителей США в мае укрепилось. Согласно опубликованным ранее на неделе данным Conference Board, индекс потребительского доверия в США в мае повысился до 128,0 со 125,6 в апреле.
Потребители США повысили оценку текущих экономических условий, а их ожидания относительно перспектив экономики в мае стали более позитивными.
Все весьма неплохо.
Между тем, инвесторы пока что находятся в нерешительности и обеспокоены разворачивающейся торговой войной. Во вторник Белый дом заявил, что к 15 июня опубликует окончательный список товаров из Китая на 50 млрд долларов, которые будут облагаться пошлиной в размере 25%.
Рынки также пострадали от новостей о том, что запланированные торговые переговоры между США и Китаем оказались под угрозой срыва из-за решения американских властей дать ход пошлинам на китайские импортные товары стоимостью 50 млрд долларов.
Министр торговли США Уилбур Росс в четверг сообщил, что Соединенные Штаты с 1 июня введут пошлины на импорт стали и алюминия из стран ЕС, Канады и Мексики. В отношении других государств пошлины начали действовать еще в марте. Ранее председатель Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер заявил, что Евросоюз ответит на заявление США и обратится в ВТО.
Европейский союз готов ввести встречные ограничения на €6,4 млрд, Канада – на $12,8 млрд. Президент США также подумывает над введением ограничений на импорт в США автомобилей, что будет еще болезненнее для Евросоюза. Например, поставки немецких автомобилей в США оцениваются примерно в $20,2 млрд.
Очевидно, что глобальная торговая война нанесет удар по мировой экономике. Мировые центральные банки сдвинут сроки нормализации денежно-кредитной политики на более поздний период, в то время как ФРС планомерно ужесточает свою монетарную политику. Доллар, таким образом, будет получать двойную поддержку, в том числе и за счет роста его статуса как валюты-убежища.
Что касается Еврозоны и евро, то здесь все не так радужно как в США. Пара EUR/USD немного выросла в четверг, прибавив по итогам торгового дня примерно 30 пунктов до отметки 1.1700. Президент Италии поручил Джузеппе Конте сформировать правительство. Конте уже представил список министров, и новое правительство Италии примет присягу во второй половине дня в пятницу. Тем не менее, неопределённость в Еврозоне может вновь значительно усилиться, а евро вновь окажется под давлением. В пятницу парламент Испании проголосует по поводу вотума недоверия премьер-министру Мариано Рахою.
Идея дальнейшего снижения евродоллара по-прежнему актуальна.
Ожидания рынка
В центре внимания трейдеров сегодня будет публикация в 12:30 (GMT) данных с американского рынка труда за май.
Широко ожидается, что майский отчет Министерства труда США укажет на 190 000 новых рабочих мест в мае и безработицу на уровне 3,9%, который является минимальным с декабря 2000 года. Это сильные показатели, которые станут аргументом в пользу более стремительного повышения процентных ставок, что сделает доллар привлекательнее для инвесторов.
При этом, чем выше вырастет средняя зарплата, тем больше американцы будут тратить, и тем сильнее будет рост инфляции, к чему так стремится ФРС. Вероятность того, что ФРС решится провести 4 повышения ставки в этом году, повысится. Однако прогнозировать реакцию рынка на публикацию показателей часто бывает затруднительно. В любом случае, при публикации данных показателей ожидается всплеск волатильности в торгах не только по USD, но и по всему финансовому рынку. Вероятно, наиболее осторожные инвесторы предпочтут остаться вне рынка в этот период времени.