Петер Розенштрайх
Экономика США идет вперед на всех парах: чистый экспорт превысил ожидания, что опровергает доводы сторонников протекционизма. Рост ВВП во 2 квартале может достичь 4,5% в годовом исчислении, количество новых рабочих мест может также достичь 200 тыс. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до 2,88% (продолжается сглаживание кривой доходности), что должно замедлить укрепление доллара США, при этом в 2018 г. может произойти четвертое повышение учетной ставки. Было бы интересно узнать, будет ли на заседании ФРС обсуждаться прогноз по мировой торговле.
Последние сообщения президента Трампа в Твиттере призывают ОПЕК увеличить добычу нефти на 1-2 млн. баррелей в сутки. В пятницу Трамп может ввести новые тарифы, а Китай – принять ответные меры. Рост мировой экономики остается устойчивым, но начинает казаться, что она становится все менее способной не замечать ущерб для торговли. Это подчеркивает снижение юаня и котировок на китайском фондовом рынке. Отток капитала из Китая ускорился. Учитывая крайнюю степень уязвимости азиатских стран к повышению цен на нефть (а также снижение товарного спроса), рост процентных ставок в США, стагфляционные опасения и протекционизм, азиатские валюты должны сдать свои позиции. .
Убедительная победа на президентских выборах в Мексике кандидата левых националистов Андреса Мануэля Лопеса Обрадор (АМЛО или AMLO) не спровоцировала активный рост MXN. Если до воскресенья динамика песо определялась политической неопределенностью, то теперь главным фактором динамики будет соглашение НАФТА. Отношения между АМЛО и президентом Трампом пока совершенно непонятны. Учитывая склонность Трампа проявлять особую лояльность к друзьям, личные отношения между президентом США и новым президентом Мексики имеют важнейшее значение. Мы по-прежнему ставим на понижение MXN, учитывая текущий отказ от рисковых сделок на фоне всеобщей неопределенности.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd