Юрий Папшев
Заявление о введении 10% пошлин на китайские товары, сделанное на прошлой неделе американским президентом Дональдом Трампом, застало инвесторов и участников финансовых рынков в врасплох. На мировых фондовых рынках произошел обвал котировок акций и индексов, а спрос на активы-убежища, такие как гособлигации, иена, золото, резко повысился.
В среду цены на золото впервые за шесть лет превысили отметку 1500 долларов за унцию.
С начала месяца цены выросли на 6,9%, а с конца мая – на 15%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала в среду до 1,595% с 1,864% в пятницу, до самого низкого уровня с октября 2016 года.
Помимо роста обеспокоенности инвесторов относительно замедления мирового экономического роста, снижению доходности гособлигаций и росту котировок золота в среду также способствовало агрессивное снижение процентных ставок тремя центральными банками (Индии, Новой Зеландии и Таиланда).
На прошлой неделе ФРС понизила процентные ставки на четверть процентного пункта, впервые за срок более чем 10 лет.
В среду Дональд Трамп вновь обрушился с критикой на Федеральную резервную систему, написав в Twitter, что центральному банку следует «снижать ставки быстрее и более значительно и завершить смехотворную программу количественного ужесточения прямо сейчас».
Участники рынка все больше рассчитывают на то, что Федеральная резервная система США будет снижать свои процентные ставки более стремительными темпами. Так, вероятность того, что ставки ФРС по итогам года будут снижены трижды по 0,25%, оценивается инвесторами в 60%. Еще неделю назад вероятность такого сценария оценивалась в 8%.
На финансовых рынках воцарились ожидания ухудшения ситуации в мировой международной торговле и экономике. Усиление торговой войны между США и Китаем может еще больше навредить хрупкому мировому экономическому росту.
Например, вероятность рецессии в США в следующем году оценивается экономистами в 50%. Экономика Европы, судя по поступающим в последнее время макро данным, по-прежнему переживает сложный период, а «жесткий» Brexit, который с высокой вероятностью все же состоится 31 октября, может усилить замедление как британской так и европейской экономик.
РБНЗ в среду понизил официальную процентную ставку сразу на 0,50% до 1,00%, что стало вторым понижением ставки в текущем году.
Банк заявил, что причиной для такого решения стали как потеря импульса в новозеландской экономике, так и эскалация международной торговой напряженности. «Мировая экономическая активность продолжает ослабевать, что снижает спрос на товары и услуги из Новой Зеландии. Повышенная неопределенность и сокращение международной торговли способствуют снижению экономического роста в странах-торговых партнерах… Центральные банки смягчают денежно-кредитную политику для оказания поддержки своим экономикам», — говорилось в заявлении РБНЗ.
Другой крупнейший центральный банк этого региона мира, РБ Австралии в минувший вторник оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне 1%, но дал пессимистичный прогноз экономики. Управляющий РБА Филип Лоу понизил прогноз роста ВВП Австралии в 2019 году до 2,5% с 2,75% и добавил, что в ближайшие два года ожидается снижение уровня безработицы примерно до 5%. По мнению руководства РБА, для роста зарплат и ускорения инфляции до целевого диапазона необходим уровень безработицы 4,5% или ниже. Сейчас безработица находится на уровне 5,2% и понемногу растет, а не снижается, а возвращение инфляции в середину целевого диапазона 2%-3% не просматривается даже на отдаленном горизонте.
«Разумно ожидать, что для прогресса на пути к снижению безработицы и достижения уверенного продвижения к целевому уровню инфляции потребуется продолжительный период низких процентных ставок», — сказал Лоу по итогам заседания во вторник.
В пятницу Лоу встретится с членами парламентского комитета по экономике, где он, вероятно, опять будет говорить о необходимости увеличить государственные расходы на инфраструктуру, чтобы оживить экономику. Выступление Лоу начнется в начале азиатской торговой сессии в пятницу (или в 23:30 в четверг по времени GMT).
Возможно, он также укажет на то, что ключевая ставка должна быть ниже текущего значения 1%. Причем, снижение ставки может произойти до конца этого года и не единожды. Если Лоу заявит об этом, то австралийский доллар вновь окажется под давлением, а пара AUD/USD – снизится.
В 01:30 (GMT) в пятницу будет опубликован комментарий РБА по кредитно-денежной политике. Данный документ включает обзор экономических и финансовых условий и оценивает риски для ценовой стабильности и экономического роста. Комментарий может служить четким руководством для будущей политики процентных ставок РБА. Мягкая риторика и пессимистичный экономический прогноз, как ожидается, данного документа станет негативным фактором для AUD.
В начале европейской сессии пара AUD/USD торгуется вблизи отметки 0.6787, скорректировавшись после падения в среду на фоне решения РБ Новой Зеландии понизить ставку. Вероятно, текущая позиция AUD/USD и рост к отметкам 0.6800, 0.6816, 0.6830 станет хорошей возможностью для возобновления продаж этой валютной пары.
Уровни поддержки: 0.6745, 0.6700, 0.6680, 0.6600, 0.6300
Уровни сопротивления: 0.6816, 0.6830, 0.6865, 0.6910, 0.7000, 0.7065
Торговые Рекомендации
Sell по-рынку. Sell-Limit 0.6800, 0.6816, 0.6830. Stop-Loss 0.6870. Take-Profit 0.6745, 0.6700, 0.6680, 0.6600, 0.6300
Buy Stop 0.6870. Stop-Loss 0.6810. Take-Profit 0.6910, 0.7000, 0.7065