Евгений Коган
Акции Organigram (OGI US) падают сегодня с открытия торгов из-за новостей о том, что компания объявила guidance по выручке на 4 квартал 2019 г. По данным OGI, выручка составит $16,3 млн. Рынку не понравился тот факт, что этот показатель оказался существенно ниже цифры в 3 квартале.
Таким образом, компания демонстрирует снижение выручки в квартальном выражении. Напомню, что в 3 квартале выручка Organigram была на уровне $24,8 млн, снижение составило около 34%.
Данный результат обусловлен, прежде всего, недостаточной «проходимостью» розничных сетей, а также рядом регуляторных проблем. Магазины открываются медленнее, чем ожидалось, что, главным образом, и привело к снижению выручки. Тем не менее, Organigram планирует в следующем году увеличить количество магазинов в Онтарио в три раза.
Вместе с тем, я бы не стал слишком переоценивать значение этих данных. Падение котировок, на мой взгляд, обусловлено по большей части спекулятивной составляющей. Полагаю, стоит обратить внимание на позитивные моменты, которые, тем не менее, в новости присутствуют.
Во-первых, в 4 квартале компания ожидает существенного снижения себестоимости выращивания растений за счет роста урожайности. Во-вторых, OGI в течение следующего года рассчитывает выйти на положительную EBITDA (скорректированную). В-третьих, если мы взглянем на показатели в годовом выражении, то обнаружим, что оборот компании вырос в 10 раз.
С открытия торгов бумага падала на 17%, однако затем падение замедлилось. По моему мнению, ничего критичного не произошло. Да, у компании есть определенные трудности с операционной деятельностью, но они вполне решаемы.
Что касается сектора в целом, считаю, что после недавнего падения произошла некая стабилизация. Сегодня, несмотря на падение OGI, остальные компании отрасли демонстрируют позитивную или нейтральную динамику.
