Живая лента

Конъюнктура алмазного рынка позволит «АЛРОСА» продать 38-40 млн карат в 2019 году 

«Алроса» представила успешные производственные и финансовые результаты. Несмотря на сокращение производства алмазов на7%, до37млн карат, и снижение объема продаж на8%, до38,1млн карат, выручку благодаря повышению цен удалось нарастить на9%. Сокращение товарных запасов на6%, до17млн карат, позволило компании улучшить структуру рабочего капитала.

Рентабельность показателя EBITDA удержалась выше50%, это очень сильный результат для сырьевой компании. Долговая нагрузка сократилась до0,4х EBITDA. В текущих кредитных условиях дивидендная политика предусматривает выплату акционерам70–100% свободного денежного потока (63–92млрд руб.), то есть годовой дивиденд будет в диапазоне8,5–10,5руб. на акцию.

Сюрпризов в отчетности не отмечено. Я полагаю, что реакция участников рынка на релиз будет нейтральной. Благоприятная конъюнктура алмазного рынка в 2019 году позволит компании продать38–40млн карат на сумму300–320млрд руб. «Алроса», по моему мнению, сохранит контроль над издержками, валютные риски представляются незначительными. Ожидаю EBITDA вблизи155млрд руб. Низкая долговая нагрузка сохранится на протяжение минимум двух лет (если только компания не решится на восстановление рудника Мир), что позволит выплачивать дивиденды в размере9–12руб. на акцию в год. Рекомендация — «держать», цель на 12 месяцев -120руб.

Источник


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Похожие новости:

19 мая в 19:46Новости Армении • В «Ночь музеев» военнослужащие ЮВО в Армении посетили более 10 музеев страны подробнее

19 мая в 19:46Новости Украины • Оживший роман Сорокина: сеть возмутило молодежное мероприятие на оккупированном Донбассе подробнее

19 мая в 19:46Новости Происшествия • Россиянин «заминировал» Шереметьево из-за потерявшейся жены подробнее